सीतारघुरमण शो: प्रिय एफएम, अर्थव्यवस्था को सुधारात्मक कार्रवाई की जरूरत है, खेल को दोष नहीं

मैथिली भूषणमठ द्वारा

भारतीय रिजर्व बैंक के पूर्व गवर्नर रघुराम राजन को विवादों में घिरने का एक दुर्लभ मामला है, चाहे वह कार्यालय में हो या इससे बाहर। यूपीए सरकार द्वारा नियुक्त, उन्होंने बार-बार केंद्रीय बैंक के शीर्ष पर रहते हुए एनडीए सरकार के उत्तराधिकारी के बर्तनों को लिया। और अमेरिका में शिकागो विश्वविद्यालय, बूथ स्कूल ऑफ बिजनेस में शिक्षाविदों के लौटने के बाद भी ऐसा करना जारी रखा है।

उन वर्षों में पुरस्कृत करें जब रघुराम राजन आरबीआई गवर्नर थे। नरेंद्र सुधार – कुछ हद तक आश्चर्यजनक रूप से, हालांकि, आरबीआई गवर्नर की नियुक्ति को अपोलिटिकल मानते हुए समय-सम्मानित परंपरा को जारी रखने का विकल्प चुना गया। उदाहरण के लिए, वाई वी रेड्डी को अटल बिहारी वाजपेयी सरकार द्वारा नियुक्त किया गया था, लेकिन कार्यालय में बने रहे और वाजपेयी सरकार के कार्यालय से बाहर रहने के बावजूद उन्होंने अपना पूरा कार्यकाल पूरा किया।

इसका एक कारण यह भी था कि RBI के गवर्नर केंद्रीय बैंक की परंपरा को पूरी दुनिया के सामने रखते हुए, मौद्रिक नीति के अपने गूढ़ डोमेन से चिपके रहते थे, और यह उन क्षेत्रों में नहीं था जो स्पष्ट रूप से कार्यपालिका के क्षेत्र थे। राजन ने उस सेब की गाड़ी को पलट दिया। उनकी कई टिप्पणियों में राजनीतिक ओवरटोन थे और आरबीआई गवर्नर की टिप्पणी से परे थे।

In मेक इन इंडिया ’योजना की उनकी आलोचना बिंदु में एक मामला था। निजी नागरिकों के रूप में, आप या मैं इसकी योजनाओं के लिए जीओआई के उत्साह को साझा नहीं कर सकते हैं और हमारे विचारों को प्रसारित करने के लिए स्वतंत्र हैं। लेकिन आरबीआई गवर्नर एक निजी नागरिक नहीं है। अमेरिकी फेडरल रिजर्व के चेयरमैन जेरोम पॉवेल के उदाहरण से आगे नहीं देखें, जिन्होंने राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प द्वारा उन पर अपमानित किए जाने के बावजूद, उन्हें head बोनहेड ’कहने के बावजूद अपनी चुप्पी बनाए रखी है।

सहमत, ट्रम्प शायद ही अनुकरण करने के लिए एक उदाहरण है। लेकिन तथ्य यह है कि एनडीए सरकार ने, विशेष रूप से दिवंगत वित्त मंत्री अरुण जेटली ने, राजन के कई उकसावों का जवाब नहीं देने में असाधारण परिपक्वता दिखाई। फरवरी 2015 में गोवा में दिवंगत डी डी कोसम्बी के सम्मान में अपने व्याख्यान में, उन्होंने यह कहते हुए अभिमत दिया कि honor मजबूत सरकारें सही दिशा में नहीं बढ़ सकती हैं ’और हिटलर के तहत नाजी सरकार को संदर्भित किया।

यदि, वास्तव में, राजन ने भारत सरकार की नीतियों के बारे में बहुत दृढ़ता से महसूस किया – जिनमें से वह निस्संदेह आरबीआई गवर्नर के रूप में एक हिस्सा था – स्वामित्व की मांग थी कि वह नीचे कदम रखे – और फिर उसके दिल की सामग्री की आलोचना करें। राजन ने हालांकि ऐसा नहीं करने का फैसला किया। उन्होंने अपना कार्यकाल पूरा किया (आगे विवाद किए बिना नहीं), और 2016 में शिक्षाविदों की वापसी के बाद, विशेषकर 2019 के चुनावों के लिए, विशेषकर जीओआई की नीतियों की लगातार आलोचना की।

ब्राउन विश्वविद्यालय में अपने भाषण में उनका नवीनतम हमला, पाठ्यक्रम के लिए बराबर है। दुर्भाग्य से, निर्मला सीतारमण की उत्साही प्रतिक्रिया ने केवल आग में ईंधन डाला है। प्रधान मंत्री मनमोहन सिंह और राजन के संयोजन में having सबसे खराब चरण ’वाले बैंकों की उनकी पसंद – केवल आगे के विवाद के लिए नेतृत्व करने की संभावना है।

यह एक बुरा समय था और तत्कालीन सरकार और आरबीआई को अपना हिस्सा लेना चाहिए। लेकिन सबसे बुरा दौर? बैंक, विशेष रूप से सार्वजनिक क्षेत्र के बैंक (PSB), लंबे समय से लगातार सरकारों की सहायता प्राप्त कर रहे हैं, ताकि सामाजिक अंत प्राप्त करने के लिए उन्हें साधन के रूप में उपयोग किया जा सके।

इसमें कोई संदेह नहीं है कि आरबीआई राजन के तहत, और बाद में उर्जित पटेल के तहत, कई गलतियों को (उन्हें, निर्णय की त्रुटियों को कॉल करता है ’, यदि आप करेंगे)। हां, राजन द्वारा शुरू की गई परिसंपत्ति की गुणवत्ता की समीक्षा वारंटेड और लंबी अवधि दोनों थी। इसने भारतीय बैंकिंग की कमजोर अंडरबेली को उजागर किया। लेकिन, इस प्रक्रिया में, RBI पेड़ों के लिए लकड़ी से चूक गया।

एक, इसने मौद्रिक नीति को बहुत लंबे समय तक बहुत तंग रखा। दो, इसने बैंकों, विशेष रूप से PSB, को अपनी गैर-निष्पादित परिसंपत्तियों (NPA) के लिए आवश्यक प्रावधान करने का समय नहीं दिया।

तीन, इसने बैंकों को सभी वाणिज्यिक उधारकर्ताओं को यंत्रवत् और दिवाला संहिता (IBC) के बजाय उनके वाणिज्यिक निर्णय का उपयोग करने के लिए यांत्रिक रूप से संदर्भित करने के लिए मजबूर किया।

नतीजतन, परिसमापन पिछले के बजाय पहले बन गया, बुरे ऋणों के लिए विकल्प। चार, आरबीआई एनपीए से परे देखने और समझने की कोशिश करने में विफल रहा कि वे पहले उदाहरण में क्यों पैदा हुए थे – इसके जवाब में, तब-एफएम पी चिदंबरम के पीएसबी को बुनियादी ढाँचे में आक्रामक रूप से उधार देने के लिए, जब यह स्पष्ट रूप से अनजाने में था, तो उनके निहित परिसंपत्ति-देयता बेमेल को देखते हुए ऐसे उधार में अनुभव की कमी।

शुद्ध परिणाम बैंकों को लगभग उधार देना बंद कर दिया गया था। गैर-बैंकिंग वित्तीय कंपनियों (एनबीएफसी) द्वारा सुस्त किया गया था – एनबीएफसी द्वारा उधार लगभग दोगुना हो गया। इससे आरबीआई को सतर्क हो जाना चाहिए था। लेकिन यह समय में चेतावनी संकेतों को लेने में विफल रहा। हम अब परिणामों के साथ जी रहे हैं।

अतीत के गलत तरीके से प्रवेश के कारण, राजन स्वीकार करते हैं कि “वर्तमान परेशानियों का पता उन विरासत समस्याओं से लगाया जा सकता है जिन्हें अभी तक हल नहीं किया गया है”। वास्तव में।

लब्बोलुआब यह है कि हमें आगे बढ़ने की जरूरत है। यदि वे केवल दोष-खेल में परिणत होने जा रहे हैं, तो पोस्टमार्टम का कोई उद्देश्य नहीं है। वे केवल तभी उपयोगी होते हैं, जब और जब वे सुधारात्मक कार्रवाई करते हैं। आज, यह सुधारात्मक कार्रवाई समय की आवश्यकता है।

(डिस्क्लेमर: इस कॉलम में व्यक्त किए गए विचार लेखक के हैं। यहां दिए गए तथ्य और राय www.economictimes.com के विचारों को नहीं दर्शाते हैं।)