IDBI बैंक के निजीकरण को मंजूरी! ₹52,878 करोड़ में हिस्सेदारी बेचने की तैयारी

पीआईबी दिल्ली द्वारा प्रकाशित

आईडीबीआई बैंक लिमिटेड भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) द्वारा विनियमित एक अनुसूचित वाणिज्यिक बैंक है। अपनी खराब वित्तीय स्थिति के कारण, बैंक को बार-बार पूंजी निवेश की आवश्यकता पड़ी, जो पहले भारत सरकार द्वारा और बाद में एलआईसी द्वारा प्रदान की गई। 5 मई, 2017 को, भारतीय रिज़र्व बैंक (आरबीआई) ने आईडीबीआई बैंक को त्वरित सुधारात्मक कार्रवाई ढांचे के अंतर्गत रखा और बैंक की निष्पादित परिसंपत्तियों और घाटे को देखते हुए कई प्रतिबंध लगाए। बैंक की वित्तीय स्थिति में सुधार को ध्यान में रखते हुए, आरबीआई ने बाद में 10 मार्च, 2021 के अपने पत्र के माध्यम से कुछ शर्तों और निरंतर निगरानी के अधीन आईडीबीआई बैंक पर लगाए गए प्रतिबंधों को हटा दिया।

इसी पृष्ठभूमि में आर्थिक मामलों की कैबिनेट समिति (सीसीईए) ने आईडीबीआई बैंक लिमिटेड के रणनीतिक पुनर्गठन को मंजूरी दी और इसके अनुपालन में यह निर्णय लिया गया कि आईडीबीआई बैंक लिमिटेड में कुल 60.72% इक्विटी हिस्सेदारी एक रणनीतिक खरीदार को बेची जाए, जिसमें से भारत सरकार की हिस्सेदारी 30.48% और एलआईसी की हिस्सेदारी 30.24% होगी, जिससे भारत सरकार के पास 15% और एलआईसी के पास 19% की अवशिष्ट शेयरधारिता रह जाएगी।

सीसीईए के निर्णय को दो चरणों वाली, प्रतिस्पर्धी बोली प्रक्रिया के माध्यम से लागू किया गया था, जिसे अंतर-मंत्रालयी समूह (आईएमजी), विनिवेश पर सचिवों के कोर समूह (सीजीडी) और कैबिनेट मंत्रियों के एक सशक्त समूह से युक्त वैकल्पिक तंत्र (एएम) से युक्त एक बहुस्तरीय, सामूहिक निर्णय लेने वाले तंत्र द्वारा समर्थित किया गया था।

सभी इच्छुक पक्षों से रुचि की अभिव्यक्ति (ईओआई) आमंत्रित करने वाला प्रारंभिक सूचना ज्ञापन (पीआईएम) 07.10.2022 को जारी किया गया था। केवल आरबीआई द्वारा ‘योग्य और उपयुक्त’ पाए गए और गृह मंत्रालय द्वारा सुरक्षा मंजूरी प्राप्त पक्ष ही बोली प्रक्रिया में भाग ले सकते थे, जिसके लिए योग्य इच्छुक पक्षों (क्यूआईपी) से तकनीकी और वित्तीय बोलियां आमंत्रित करने हेतु प्रस्ताव के लिए अनुरोध जारी किया गया था। प्रारंभिक रूप से रुचि की अभिव्यक्ति प्रस्तुत करने वाले पांच पक्षों में से, निर्धारित पात्रता मानदंडों और अयोग्यता शर्तों के अनुसार चार पक्ष योग्य पाए गए, जिनमें से दो ने अंततः अपनी तकनीकी-वित्तीय बोलियां प्रस्तुत कीं और इस लेनदेन के लिए योग्य बोलीदाता (क्यूबी) बन गए।

सीजीडी द्वारा व्यापक मूल्यांकन के बाद और वैकल्पिक तंत्र की सिफारिशों पर विचार करने के बाद, आर्थिक मामलों पर कैबिनेट समिति (सीसीईए) ने 14/10/2026 को आयोजित अपनी बैठक में मेसर्स 10955230 कनाडा इंक. (मूल इकाई मेसर्स फेयरफैक्स फाइनेंशियल होल्डिंग्स लिमिटेड) को इस लेनदेन के लिए रणनीतिक क्रेता के रूप में 52,878.0806181 करोड़ रुपये (शब्दों में बावन हजार आठ सौ अठहत्तर करोड़ आठ लाख छह हजार एक सौ इक्यासी रुपये मात्र) के खरीद मूल्य पर आईडीबीआई बैंक लिमिटेड में 60.72% हिस्सेदारी के अधिग्रहण के लिए अनुमोदित किया, जिसमें भारत सरकार द्वारा धारित 30.48% इक्विटी शेयरधारिता और एलआईसी द्वारा धारित 30.24% इक्विटी शेयरधारिता शामिल है।

इस तरह के लेन-देन में, बोली लगाने के लिए कोई पूर्व निर्धारित मानदंड नहीं होता है । बोली लगाने वाले स्वयं मूल्यांकन करते हैं और गोपनीय तरीके से सीलबंद लिफाफों में अपनी बोलियां जमा करते हैं। उद्यम का उचित मूल्यांकन करने के लिए स्वतंत्र एजेंसियों को नियुक्त किया जाता है, जिसका उपयोग प्रस्तुत बोलियों की तर्कसंगतता का आकलन करने के लिए तुलनात्मक आधार के रूप में किया जाता है।

इस लेन-देन के तहत, वित्तीय वर्ष 2025-26 में प्रारंभिक बोलियां आमंत्रित की गईं। तुलना के लिए, उस समय 94.42 रुपये प्रति शेयर का आरक्षित मूल्य निर्धारित किया गया था, जो प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष रूप से प्रभावित बाजार मूल्य से प्रभावित था। उस समय अप्रभावित प्रति-तथ्यात्मक स्थिति स्पष्ट नहीं थी, सिवाय इसके कि 07.10.2022 को पीआईएम/ईओआई जारी होने से पहले अंतिम कारोबारी दिन आईडीबीआई स्टॉक का अप्रभावित पूर्व-ईओआई मूल्य 42.40 रुपये प्रति शेयर था। इसके विपरीत, 08.01.2026 को प्रारंभिक बोलियां आमंत्रित करने से पहले अंतिम कारोबारी दिन प्रभावित मूल्य 108.12 रुपये प्रति शेयर था। प्रारंभिक बोलियां उस समय निर्धारित आरक्षित मूल्य से कम थीं और स्वीकृत नहीं हुईं। जब यह पता चला कि प्रारंभिक बोलियां सफल नहीं हुई हैं, तो प्रभावित शेयर बाजार मूल्य में स्वयं ही सुधार हुआ और यह निर्धारित बोली मूल्य 75 रुपये प्रति शेयर से काफी नीचे गिर गया।

इसके बाद, सामूहिक निर्णय लेने की प्रक्रिया को प्रदत्त शक्तियों का प्रयोग करते हुए और लेन-देन के मूल्य को यथासंभव बढ़ाने के उद्देश्य से, वित्तीय वर्ष 2026-27 में योग्य बोलीदाताओं से उनकी सर्वोत्तम पेशकशों को दर्शाते हुए सीलबंद बोलियां आमंत्रित की गईं। 18.05.2026 को सर्वोत्तम पेशकशों के लिए बोली आमंत्रित किए जाने से ठीक पहले के कारोबारी दिन IDBI के शेयर का मूल्य 70.38 रुपये प्रति शेयर था।

सीमित कारोबार वाले IDBI शेयर की शेयर बाजार कीमत में लगातार उतार-चढ़ाव देखा गया और मूल्यांकन अवधि के दौरान यह बोली मूल्य से ऊपर और नीचे दोनों ओर घटती-बढ़ती रही, जिसका उच्चतम-निम्न मान 118.38 रुपये प्रति शेयर से 61.01 रुपये प्रति शेयर के बीच रहा। परिणामस्वरूप, शेयर बाजार मूल्य को नजरअंदाज कर दिया गया, क्योंकि यह मूल्यांकन को उद्यम के आंतरिक मूल्य से मेल नहीं खाता था। इसके बजाय, बाजार गुणक विधि द्वारा सापेक्ष मूल्यांकन, जो इस समस्या का समाधान करता है, का उपयोग 31 मार्च, 2026 को सभी सार्वजनिक क्षेत्र के बैंकों के समापन खातों के आधार पर उद्यम के उचित बाजार मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया ^{गया था। इसके अतिरिक्त, परिसंपत्ति मूल्यांकन विधि, जो देनदारियों के साथ-साथ भूमि और संपत्तियों सहित मूर्त और अमूर्त दोनों परिसंपत्तियों पर विचार करती है, का उपयोग 31} मार्च, 2026 को IDBI बैंक लिमिटेड के लेखापरीक्षित खातों के अनुसार उद्यम के उचित शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य को निर्धारित करने के लिए किया गया था।

तदनुसार, ऊपर वर्णित दो स्वतंत्र पद्धतियों का उपयोग करते हुए दो पेशेवर मूल्यांकन एजेंसियों द्वारा उद्यम का उचित मूल्यांकन किया गया। इन उचित मूल्यांकनों का औसत 75.99 रुपये प्रति शेयर था, जिसे योग्य बोलियों के मूल्यांकन के लिए बेंचमार्क मूल्य के रूप में इस्तेमाल किया गया। चूंकि 81 रुपये प्रति शेयर की विजयी सर्वश्रेष्ठ बोली बेंचमार्क मूल्य और दोनों स्वतंत्र मूल्यांकन एजेंसियों के उचित मूल्य अनुमानों से अधिक थी, इसलिए इसे उचित माना गया और अनुमोदित किया गया।   

सफल बोलीदाता को सूचना प्रस्ताव के चरण में किए गए उपयुक्तता मूल्यांकन के अनुसार भारतीय रिज़र्व बैंक को अपने प्रमाण पत्र प्रस्तुत करने होंगे और उसमें निर्धारित नियामक शर्तों के अनुपालन के लिए अपना रोडमैप प्रस्तुत करना होगा। एक बार पूरा होने पर, यह हमारी अर्थव्यवस्था के वित्तीय क्षेत्र में अब तक का सबसे बड़ा प्रत्यक्ष विदेशी निवेश होगा।

सीसीईए ने वैकल्पिक तंत्र को मानक संचालन प्रक्रिया के अनुसार खुले बाजार के माध्यम से भारत सरकार की शेष शेयरधारिता (आईडीबीआई बैंक लिमिटेड की कुल शेयरधारिता का 15%) की अल्पसंख्यक हिस्सेदारी की बिक्री करने का अधिकार भी सौंप दिया है। एलआईसी अपने नियामकों के निर्देशों का अनुपालन सुनिश्चित करते हुए अपनी आंतरिक प्रक्रियाओं के अनुसार अपनी शेष शेयरधारिता का प्रबंधन करने के लिए स्वतंत्र होगा।

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